Unidade de ações restritas O que é uma unidade de estoque restrito Uma unidade de estoque restrita é uma compensação oferecida por um empregador a um empregado sob a forma de ações da empresa. O empregado não recebe o estoque imediatamente, mas o recebe de acordo com um plano de aquisição de direitos e um cronograma de distribuição após atingir os marcos de desempenho exigidos ou ao permanecer com o empregador por um período específico. As unidades restritas de ações (RSU) são atribuídas a um valor de mercado justo quando elas se entregam. Após a aquisição, eles são considerados rendimentos e uma parcela das ações é retida para pagar impostos sobre o rendimento. O funcionário recebe as ações remanescentes e pode vendê-las a qualquer momento. Carregando o jogador. BREAKING DOWN Unidade de estoque restrito Por exemplo, suponha que a Madeline receba uma oferta de emprego. Como a empresa acha que o conjunto de habilidades da Madelines é particularmente valioso e espera que ela continue a ser um funcionário de longo prazo, ela oferece parte de sua compensação como 500 UTIs, além de um salário generoso e benefícios. O estoque da empresa vale 40 por ação, tornando as RSUs potencialmente valendo mais 20 mil. Para dar a Madeline um incentivo para ficar com a empresa e receber as 500 ações, elas as colocam em um cronograma de cinco anos. Após um ano de emprego, a Madeline receberá 100 ações após dois anos, outras 100, e assim por diante até que ela tenha recebido todas as 500 ações no final de cinco anos. Dependendo de como o estoque da empresa funciona, Madeline pode realmente receber mais ou menos de 20.000. As RSUs, portanto, dão a Madeline um incentivo não só para permanecer com a empresa a longo prazo. Mas para ajudá-lo a funcionar bem para que suas ações se tornem mais valiosas. Na verdade, a Madeline decide manter as ações até que ela receba todos os 500, momento em que o estoque da empresa vale 50 e a Madeline recebe 25 mil, menos o valor das ações que foram retidos para imposto de renda e o valor devido em impostos sobre ganhos de capital. No entanto, se Madeline deixasse a empresa após 18 meses, ela teria recebido apenas as 100 ações adquiridas após o primeiro ano. Ela teria perdido as 400 ações restantes para a empresa. O estoque restrito é melhor do que as opções de ações Atualizado em 20 de julho de 2016 Muitas empresas estão preocupadas com a recomendação do Financial Accounting Standards Board (FASB) de que as opções de ações sejam mostradas na folha de despesas da empresa. Especialmente as empresas de alta tecnologia e start-up estão preocupadas porque temem perder uma das suas ótimas ferramentas motivadoras. Eles não precisam se preocupar. Já existe uma melhor opção de compensação, opções de ações restritas. Motivação através de ações restritas A emissão de ações restritas é uma ferramenta melhor motivadora que a concessão de opções de estoque por duas razões. Em primeiro lugar, muitos funcionários não entendem opções de estoque. Eles não sabem que têm que tomar medidas para realizar qualquer ganho. É muito mais fácil para eles entender um período de aquisição no estoque restrito. Em segundo lugar, o estoque restrito pode tornar-se inútil, como opções de estoque. Mesmo que o preço das ações caia, o estoque restrito conserva algum valor intrínseco. Um subsídio de opção de compra de ações com um preço de exercício de 10 não tem valor quando as ações negociam em 8. O estoque restrito atribuído quando a negociação em 10 ainda vale 8. Uma opção de ações perdeu 100 de seu valor. O estoque restrito só perdeu 20. Propriedade do empregado através do estoque restrito Uma das vantagens do estoque restrito tem uma perspectiva de gerenciamento é melhor motivar os funcionários a pensar e atuar como donos. Quando um acervo de estoque restrito ganha, o empregado que recebeu o estoque restrito torna-se proprietário da empresa. Ele ou ela não deve tomar mais medidas para que isso aconteça. O empregado agora faz parte e pode votar na reunião anual. A propriedade real de parte da empresa é uma poderosa ferramenta de motivação na tentativa de conseguir que os funcionários sejam os próprios objetivos da empresa. Isso os torna mais focados em atingir metas. As opções de ações, por outro lado, fazem pouco para incutir um senso de propriedade. Eles são vistos pela maioria como uma aposta de alto risco que tem uma recompensa potencialmente grande. Um indivíduo pode muito bem investir alguns anos ajudando uma empresa a crescer e prosperar quando compensada por esse período por opções de compra de ações. No entanto, a sua lealdade é aumentar o preço das ações para que possa cobrar e fazer um pacote. Eles não têm fidelidade à empresa e seus objetivos. Muitas vezes, eles escolherão ações que elevem o preço das ações no curto prazo, aumentando assim seu ganho potencial, ao invés de ter uma visão de longo prazo que ajudará a empresa. Suportes de ações restrito O LA Times informa que a Microsoft planeja substituir as opções de ações com concessões restritas de estoque. A Amazon. co. uk observa que todos os seus funcionários recebem várias unidades de estoque restritas da Amazon quando se juntam. O Altria Group, Inc. ressalta em seu relatório anual que, em 2003, realizamos ações em ações de ações restritas em vez de opções de ações a preço fixo34. A Dell Computer Corp., a Cendant Corp. e a DaimlerChrysler AG, também estão reportando movimentação para ações restritas em vez de opções de ações. Perguntas frequentes sobre estoque restrito Se você tiver dúvidas sobre prêmios de ações restritas como uma forma motivadora de compensação, consulte as Perguntas frequentes sobre estoque restrito. Há algumas perguntas frequentes sobre opções de estoque aqui. Gerencie esta edição Os prêmios de ações restritas são uma ferramenta melhor para motivar funcionários do que opções de estoque. Os prêmios de ações restritas são melhores do que as opções de ações para motivar os funcionários a pensar e atuar como donos. Os prêmios de ações restritas são melhor tratados nas demonstrações financeiras do que as opções de compra de ações. Isso torna os estoques de ações restritas melhores para os funcionários, a gerência, os investidores e os reguladores. Não há motivo para não fazer essa escolha. As maiores mudanças na estrutura da remuneração da empresa privada do Vale do Silicon nos últimos cinco anos tem sido o uso crescente de unidades de estoque restrito (RSU). Fui no negócio de tecnologia há mais de 30 anos e, durante esse período, as opções de compra de ações foram quase exclusivamente o meio pelo qual os funcionários iniciantes compartilhavam o sucesso de seus empregadores. Tudo mudou em 2007, quando a Microsoft investiu no Facebook. Para entender por que as RSU surgiram como uma forma de compensação popular, precisamos analisar a forma como as URE e as opções de ações diferem. História da Opção de Estoque no Vale do Silício Mais de 40 anos atrás, um advogado muito inteligente no Vale do Silício criou uma estrutura de capital para startups que ajudou a facilitar o boom da alta tecnologia. Sua intenção era construir um sistema que fosse atraente para Venture Capitalists e proporcionasse aos funcionários um incentivo significativo para aumentar o valor de suas empresas. Para atingir seu objetivo, ele criou uma estrutura de capital que emitiu ações preferenciais convertíveis para capitalistas de risco e ações ordinárias (sob a forma de opções de compra de ações) para os funcionários. As ações preferenciais converteriam em ações comuns se a empresa fosse pública ou adquirisse, mas teria direitos únicos que tornariam um compartilhamento preferido comparecer mais valioso do que um compartilhamento comum. Eu digo que aparece porque era altamente improvável que os direitos exclusivos das ações preferenciais, como a possibilidade de dividendos e acesso preferencial ao produto de uma liquidação, entrarão em jogo. No entanto, a aparência de maior valor para as ações preferenciais permitido às empresas justificar ao IRS a emissão de opções para comprar ações ordinárias em um preço de exercício igual a 110º o preço por ação pago pelos investidores. Os investidores ficaram felizes por ter um preço de exercício muito menor do que o preço que pagaram pelo seu Ativo Preferencial porque não criou diluição aumentada e proporcionou um tremendo incentivo para atrair indivíduos destacados para trabalhar para suas empresas de portfólio. Este sistema não mudou muito até cerca de 10 anos atrás, quando o IRS decidiu que as opções de preços em apenas 110º, o preço do preço mais recente pago por investidores externos representava um benefício não tributado muito grande no momento da concessão da opção. Um novo requisito foi colocado nos conselhos de administração das empresas (os emissores oficiais de opções de compra de ações) para definir os preços de exercício das opções (o preço pelo qual você poderia comprar suas ações ordinárias) ao valor justo de mercado das ações ordinárias no momento em que a opção era emitido. Isso exigiu que os conselhos para buscar avaliações (também conhecidos como avaliações 409A em referência à seção do código IRS que fornece orientação sobre o tratamento tributário de instrumentos baseados em ações concedidos como compensação) de suas ações ordinárias de especialistas de avaliação de terceiros. Construíram um sistema atraente para Venture Capitalists e proporcionou aos funcionários um incentivo significativo para aumentar o valor de suas empresas. A emissão de opções de compra de ações com preços de exercício abaixo do valor justo de mercado das ações ordinárias resultaria em que o destinatário tenha que pagar um imposto sobre o valor pelo qual o valor de mercado excede o custo de exercício. As avaliações são realizadas aproximadamente a cada seis meses para evitar que os empregadores corram o risco de incorrer nesse imposto. O valor avaliado das ações ordinárias (e, portanto, o preço de exercício da opção) geralmente vem em aproximadamente 13º valor do preço mais recente pago por investidores externos, embora o método de cálculo do valor justo de mercado seja muito mais complexo. Este sistema continua a proporcionar um incentivo atrativo para os funcionários em todos, exceto um caso, quando uma empresa gera dinheiro em uma avaliação bem além do que a maioria das pessoas consideraria justa. O investimento de Microsofts no Facebook em 2007 é um exemplo perfeito. Deixe-me explicar o porquê. O Facebook mudou tudo Em 2007, o Facebook decidiu se engajar em um parceiro corporativo para acelerar suas vendas publicitárias ao mesmo tempo que construiu sua própria equipe de vendas. O Google e a Microsoft competiram pela honra de revender os anúncios do Facebook. No momento em que a Microsoft estava caindo desesperadamente atrás do Google na corrida para publicidade em mecanismos de busca. Ele queria a capacidade de agrupar seus anúncios de pesquisa com anúncios do Facebook para lhe dar uma vantagem competitiva em relação ao Google. A Microsoft então fez uma coisa muito experiente para ganhar o acordo do Facebook. Compreendeu desde anos de investir em pequenas empresas que os investidores públicos não valorizam a valorização obtida com os investimentos. Eles apenas se preocupam com os ganhos de operações recorrentes. Portanto, o preço que a Microsoft estava disposto a pagar para investir no Facebook não importou, então eles ofereceram para investir 200 milhões em uma avaliação de 4 bilhões como parte do contrato de revendedor. Isso foi considerado absurdo por quase todo mundo no mundo do investimento, especialmente porque o Facebook gerou receita anual de apenas 153 milhões em 2007. A Microsoft poderia facilmente perder $ 200 milhões devido ao seu estoque maior de 15 bilhões de dólares, mas mesmo assim não era provável porque a Microsoft Tinha o direito de ser devolvido primeiro no caso de o Facebook ter sido adquirido por outra pessoa. A avaliação extremamente alta criou um pesadelo de recrutamento para o Facebook. Como eles iriam atrair novos funcionários se suas opções de ações não valessem a pena até que a empresa gerasse um valor superior a 1,3 bilhão (o valor estimado provável da ação ordinária 13 x 4 bilhões) Digite o RSU. O que são RSUs RSUs (ou unidades de estoque restrito) são ações ordinárias sujeitas a aquisição e, muitas vezes, outras restrições. No caso das RSUs do Facebook, elas não eram ações ordinárias reais, mas um estoque fantasma que poderia ser negociado em ações ordinárias depois que a empresa fosse pública ou adquirida. Antes do Facebook, as UREs eram quase exclusivamente usadas para funcionários públicos. As empresas privadas tendem a não emitir UARs porque o destinatário recebe valor (o número de RSUs vezes o preço máximo da liquidação), seja ou não o valor da empresa apreciado. Por esse motivo, muitas pessoas, inclusive eu, não pensam que são um incentivo apropriado para um funcionário da empresa privada que deve se concentrar em aumentar o valor de sua equidade. Dito isto, as RSUs são uma solução ideal para uma empresa que precisa fornecer um incentivo de equidade em um ambiente onde a avaliação da empresa atual não é susceptível de ser alcançada justificada por alguns anos. Como resultado, eles são muito comuns entre as empresas que fecharam financiamentos em avaliações superiores a 1 bilhão (exemplos incluem AirBnB, Dropbox, Square e Twitter), mas muitas vezes não são encontrados em empresas em fase inicial. A sua quilometragem variará. Os empregados devem esperar receber menos UREs do que as opções conservadas em estoque para o mesmo vencimento da empresa, porque as RSU possuem valor independente do quão bem a empresa emissora realiza pós-concessão. Você precisa desconter os números encontrados em nossa Ferramenta de compensação de inicialização em aproximadamente 10 para determinar o número apropriado de UREs para cada trabalho de empresa privada, porque nossa ferramenta é baseada em dados de opções de ações da empresa privada. Em comparação, você deve esperar obter cerca de 13 UFCs como você receberia em opções em uma empresa pública. Deixe-me fornecer um exemplo de empresa privada para ilustrar. Imagine uma empresa com 10 milhões de ações em circulação que acabou de completar um financiamento em 100 por ação, o que se traduz em uma avaliação de 1 bilhão de dólares. Se soubéssemos com certeza que a empresa em breve valeria 300 por ação, então precisariamos emitir mais 10 UARs do que opções de ações para entregar o mesmo valor líquido para o empregado. Aqui, um gráfico simples para ajudá-lo a visualizar o exemplo. Nós nunca sabemos qual será o valor final da empresa, mas você deve sempre esperar receber menos RSU para o mesmo trabalho para obter o mesmo valor esperado porque as RSU não têm um preço de exercício. RSUs e opções de ações têm tratamento fiscal muito diferente. A principal diferença final entre UARs e opções de ações é a forma como elas são tributadas. Nós cobrimos esse assunto com grande detalhe em Gerenciar Vendas Vested como um bônus de caixa de dinheiro, considere vender. A linha inferior é que as RSUs são tributadas assim que elas se tornam investidas e líquidas. Na maioria dos casos, seu empregador irá reter algumas de suas URE como pagamento de impostos devidos no momento da aquisição. Em alguns casos, você pode ter a opção de pagar os impostos devidos com o dinheiro disponível para que você retive todas as UREs adquiridas. Em ambos os casos, suas RSUs são tributadas nas taxas de renda ordinária, que podem chegar a 48 (Estado Federal), dependendo do valor de suas URE e do estado em que você vive. Como explicamos na postagem do blog acima mencionada, manter suas UREs equivale a tomar a decisão de comprar mais do estoque da sua empresa no preço atual. Em contraste, as opções não são tributadas até serem exercidas. Se você exercer suas opções antes que o valor das opções tenha aumentado e deposite uma eleição de 83 (b) (consulte Sempre arquivo seu 83 (b)), você não deve impostos até que eles sejam vendidos. Se você segurar-se neles, neste caso por pelo menos um ano após o exercício, você será tributado nas taxas de ganhos de capital, que são muito menores do que as taxas de renda ordinária (máximo de aproximadamente 36 vs. 48). Se você exercer suas opções depois de aumentar o valor, mas antes de ser líquido, é provável que você deva um imposto mínimo alternativo. Recomendamos que consulte um consultor de impostos antes de tomar essa decisão. Por favor, veja 11 perguntas a serem feitas quando você escolhe um contador fiscal para saber como selecionar um conselheiro fiscal. A maioria das pessoas não exerce suas opções até que seu empregador tenha se tornado público. Nesse ponto, é possível exercer e vender pelo menos ações suficientes para cobrir o imposto de renda ordinário devido à apreciação das opções. A boa notícia é que, ao contrário das RSUs, você pode diferir o exercício de suas opções até um momento em que sua taxa é relativamente baixa. Por exemplo, você pode esperar até comprar uma casa e pode deduzir a maior parte do seu pagamento de hipoteca e impostos sobre imóveis. Ou você pode esperar até se beneficiar de prejuízos fiscais colhidos por um serviço de gerenciamento de investimentos como o Wealthfront. Estamos aqui para ajudar RSUs e opções de estoque foram projetados para fins muito diferentes. É por isso que o tratamento tributário e o montante que você deve esperar receber diferem tanto. Acreditamos firmemente que, com uma melhor compreensão de como seu uso evoluiu, você poderá tomar melhores decisões sobre o que constitui uma oferta justa e quando vender. Também estamos conscientes de quão complexo e específico é a sua própria tomada de decisão, por favor, sinta-se livre para acompanhar as questões na nossa seção de comentários, elas provavelmente serão úteis para outros. A informação fornecida aqui é apenas para fins educacionais e não se destina como conselho fiscal. A Wealthfront não representa de forma que os resultados aqui descritos resultem em qualquer consequência fiscal particular. Os investidores potenciais devem conferir com seus consultores fiscais pessoais sobre as conseqüências fiscais com base em suas circunstâncias particulares. A Wealthfront não assume qualquer responsabilidade pelas consequências fiscais para qualquer investidor de qualquer transação.
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